粉筆2023年經(jīng)調(diào)整利潤4.5億元，小班課程貢獻過半營收

　　多知3月28日消息，粉筆(02469.HK)今日發(fā)布截至2023年12月31日的2023年業(yè)績報告。2023年，粉筆營收30.2億元，同比增加7.5%;年內(nèi)利潤1.886億元，上年同期凈虧損20.887億元;經(jīng)調(diào)整利潤4.5億元，同比增長134.1%。

　　粉筆2023年業(yè)績概要：

　　營收30.213億元，同比增加7.5%。

　　不同于此前將業(yè)務(wù)線劃分為在線培訓(xùn)、線下培訓(xùn)及圖書，粉筆這次按培訓(xùn)服務(wù)和圖書銷售兩部分劃分業(yè)務(wù)。這是因為，2023年，粉筆在線及線下教學(xué)模式相結(jié)合的課程產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增加，粉筆主要經(jīng)營決策者認(rèn)為，通過線下平臺提供的培訓(xùn)服務(wù)或通過在線平臺提供的培訓(xùn)服務(wù)并非應(yīng)單獨審閱的業(yè)務(wù)。

　　按業(yè)務(wù)線劃分，培訓(xùn)服務(wù)營收25.145億元，同比增加6.8%。主要是由于2023年招錄類考試培訓(xùn)需求強勁，及其有效利用在線課程產(chǎn)品優(yōu)勢以及在線小班授課模式和在線線下融合的小班授課模式，導(dǎo)致每名小班付費學(xué)員平均收入穩(wěn)步增長。

　　培訓(xùn)服務(wù)細(xì)分來看：

　　1.在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品。即會員禮包和新手訓(xùn)練營。前者每月價格通常介乎20元至70元。后者定價通常為199元至598元。根據(jù)學(xué)員希望提升的領(lǐng)域及其自身水平，系統(tǒng)會向?qū)W員推送相應(yīng)難度等級的習(xí)題集，在學(xué)習(xí)過程中逐一過關(guān)。在規(guī)定時間內(nèi)達到目標(biāo)分?jǐn)?shù)的學(xué)員將獲部分或全部退還購買價。以上在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品在2023年收入約1.26億元。

　　2.大班培訓(xùn)課程。即以系統(tǒng)班為主的全在線的大班直播培訓(xùn)類課程。在線大班培訓(xùn)課程通常的在線授課規(guī)模在1000人以上，通常授課時間持續(xù)30至90天，通常定價為每門課程300元至980元。在線大班培訓(xùn)課程在2023年收入約6.66億元。

　　3.小班培訓(xùn)課程。即以在線教學(xué)模式或在線和線下融合的模式為主導(dǎo)的小班課程。主流筆試班型學(xué)員人數(shù)通常為30至60人，通常授課時間持續(xù)30至120天，以公職類招錄考試培訓(xùn)為例，通常定價為每門課程7000元以上。主流面試班型學(xué)員人數(shù)通常為8至12人，通常授課時間持續(xù)5至15天，以公職類招錄考試培訓(xùn)為例，通常定價為每門課程8000元以上。小班課程在2023年收入約16.65億元。

　　4.其他培訓(xùn)課程包括專項輔導(dǎo)的培訓(xùn)課程及推廣類課程，其他培訓(xùn)課程在2023年收入約5700萬元。

　　銷售圖書營收5.068億元，同比增加11%。主要是由于圖書快遞配送于2023年恢復(fù)，及公務(wù)員及事業(yè)單位招聘及申請數(shù)量增加，導(dǎo)致圖書銷售增加。

　　收入成本14.515億元，上年同期為14.447億元。其中，培訓(xùn)服務(wù)有關(guān)的收入成本11.207億元，同比減少1.8%，主要是由于人工智能技術(shù)及其他在線技術(shù)賦能大幅提升授課效率，導(dǎo)致員工福利開支減少。圖書銷售有關(guān)的收入成本3.308億元，同比增加9.2%，主要是由于教材及輔導(dǎo)資料的銷量增加。

　　毛利15.698億元，同比增加14.9%。

　　毛利率52%，上年同期為48.6%。其中，培訓(xùn)服務(wù)的毛利率55.4%，上年同期為51.5%，主要是由于其不斷優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，這源于深化在線線下融合的授課模式，讓學(xué)生可以靈活選擇服務(wù)形式，提升滿班率;人工智能技術(shù)及其他在線技術(shù)賦能提升授課效率;及提升了運營效率。圖書銷售的毛利率34.7%，上年同期為33.6%，主要是由于盡管收入有所增長，但受紙張采購價下降及內(nèi)部印刷設(shè)施擴大規(guī)模的綜合影響，令課程材料成本有所下降。

　　行政開支4.715億元，同比減少13.3%，主要是由于上市費用減少和租賃場地減少。

　　銷售及營銷開支6.739億元，同比增加30.4%，主要是由于因銷量增加以及銷售及營銷人員增加而增加付予銷售及營銷人員的績效獎勵，進而導(dǎo)致員工福利開支增加，及加大力度推廣品牌和服務(wù)，導(dǎo)致推廣開支增加。

　　研發(fā)開支2.514億元，同比增加27.9%，主要是由于增加研發(fā)團隊人數(shù)，及支付予研發(fā)團隊平均薪酬提升，導(dǎo)致員工福利開支增加。

　　年內(nèi)利潤1.886億元，凈利潤率6.2%，上年同期凈虧損20.887億元，凈虧損率74.3%。

　　經(jīng)調(diào)整凈利潤4.451億元，上年同期1.9億元。

　　合約負(fù)債(主要指就培訓(xùn)服務(wù)從學(xué)員收取但尚未就此履約的預(yù)付課程費用)1.495億元，上年同期1.179億元，主要是由于其收取的預(yù)付課程費用隨著業(yè)務(wù)增長而增加。

　　退款負(fù)債(主要指預(yù)計不可獲得的課程費用，主要包括協(xié)議班預(yù)計會收到退課及不通過退款請求的一定比例的課程費用，其次包括部分其他非協(xié)議班如退課及新手訓(xùn)練營產(chǎn)品等在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品課程費用)2.271億元，上年同期為2.75億元，主要是由于調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，導(dǎo)致因不通過而退班的協(xié)議班課程費用比例降低。

　　現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物6.715億元，上年同期為10.474億元。

　　截至2023年12月31日，粉筆有7325名員工，上年同期為7440名員工。其中，全職講師3225名，上年同期為3941名。

　　2023年末，粉筆有營運中心202個，上年同期為198個。

　　2023年，粉筆月均活躍用戶910萬人，上年同期790萬人，同比增長15.2%。截至2023年12月31日，粉筆線上平臺累計注冊用戶約6201萬。

　　2023年，粉筆整體師均收入貢獻達93.7萬元，較上年的71.3萬元同比增長31.4%。其中，小班師均收入貢獻達到約60萬元。

　　當(dāng)前，粉筆線下產(chǎn)品正在快速迭代成為OMO模式。24考季起，粉筆各地分校發(fā)力線下長期班型，對原有線上課程產(chǎn)品形成補充，進一步變現(xiàn)線上流量、擴大客群觸達。

　　粉筆提到，對于中國招錄類考試培訓(xùn)市場而言，2023年是機遇與挑戰(zhàn)并存的一年：報考需求增長強勁，行業(yè)競爭格局顯著變化，而人工智能技術(shù)的迅速發(fā)展已經(jīng)開始逐漸改變包括教育培訓(xùn)行業(yè)在內(nèi)的諸多行業(yè)。

　　展望未來，粉筆預(yù)計招錄類考試的報名人次在短期內(nèi)會繼續(xù)增長，面對諸多競爭者，學(xué)員會對課程質(zhì)量提出更高的要求。擁有品牌和可以提供優(yōu)質(zhì)課程質(zhì)量及服務(wù)的培訓(xùn)機構(gòu)將會享受溢價。而沒有競爭優(yōu)勢的培訓(xùn)機構(gòu)可能會陷入價格競爭。整體市場的集中度將會在這個過程中重新聚攏。

　　粉筆表示：“我們將繼續(xù)追求穩(wěn)健的增長，增長的重要前提是保持領(lǐng)先的課程質(zhì)量和優(yōu)質(zhì)的教學(xué)成果，因為好的教育是建立良好的品牌，而不是盲目的追求規(guī)模。”

　　關(guān)于AI的影響，粉筆表示，其敏銳地感受到人工智能技術(shù)將會對教育培訓(xùn)行業(yè)產(chǎn)生深刻的變革，得益于堅定且較為早期的技術(shù)投入和融合，其師資效率在2023年得以大幅提升。粉筆將繼續(xù)堅定地對人工智能技術(shù)進行投入和探索，用科技提升學(xué)習(xí)體驗和學(xué)習(xí)效率。