從投資到并購：好未來已經走上了一條正確的路

        多知網9月22日消息，今日，好未來宣布全資收購少兒英語品牌勵步。多知網獲悉，好未來正洽購另一家在線留學語培機構，加上此前控股的輕輕家教，可以看出，好未來資本層面的動作，正從投資全面轉向以控股、收購為主，以強化外部資產與自身業(yè)務的整合。

 

        2013年開始，好未來陸續(xù)投資了果殼網、寶寶樹等數(shù)十家公司，跨度從種子期、天使一直到C輪，但投資后并未見到實質性的資源整合。

 

        摸索兩年之后，好未來調整策略，今年開始越來越多地以資源+現(xiàn)金的方式入股，并且更加重視和現(xiàn)有業(yè)務線的協(xié)同作用，比如在留學領域，扶持順順留學域名+牌照，并且給予核心的生源支持；對于熱門的O2O，好未來選擇輕輕家教，并導入廣州地區(qū)智康一對一的線下資源。

 

        在投資上，好未來終于找到了一條正確的路。

 

        投資一般分為財務投資和戰(zhàn)略投資，由于最終目標不同，兩種投資選擇標的和實現(xiàn)方式截然不同。

 

        典型的財務投資者，以風險投資機構為代表，他們尋找未來市值10億美金以上的潛在投資機會，更注重成長性和市場空間，最終以財務退出、資產增值為目的。

 

        戰(zhàn)略投資者，更加注重外部資源和本身業(yè)務的協(xié)同性，不過分在意價格，多采取控股甚至收購的形式，以補齊本身業(yè)務的短板。

 

        戰(zhàn)略投資可參考百度在教育領域的動作：2013年起，百度在教育領域投資、收購的項目包括傳課網、萬學海文、智課網，其中傳課為平臺技術提供商，早期可以幫助百度快速搭起百度教育大平臺；萬學和智課為線下/線上內容供應商，可以為百度的流量尋找出口。

 

        回歸到好未來，戰(zhàn)略投資的意味明顯要更加濃重一些：2013年之前，在留學等領域，好未來做過一些嘗試，但鎩羽而歸。隨著在線教育創(chuàng)業(yè)熱潮，越來越多靠譜的項目出現(xiàn)，可以通過投資的方式補齊好未來的業(yè)務短板。

 

        但在投資的操作過程中，階段、方向和業(yè)務，都出現(xiàn)了一些比較“隨性”的案例，多點開花，很多時候有些像財務投資，而非戰(zhàn)略投資。

 

        創(chuàng)業(yè)是不斷地試錯，投融資也是。摸索了近兩年，可以看出好未來的投資策略明顯成熟了許多：第一年幾乎沒有明確的投資方向，階段也是從種子一直到C輪成熟項目；第二年更多地關注中后期項目，比如果殼、寶寶樹等都是這個階段投資的，也開始注重業(yè)務協(xié)同；第三年，更多以資源+現(xiàn)金的方式，“重倉”持股。

 

        開啟收購，更好地和現(xiàn)有業(yè)務整合，另一個很重要的外部原因是，現(xiàn)在資本市場趨冷，真正有價值的項目，也可以用比較合理的價格收入囊中。 (多知網 初驪禹)